Como continuación del artículo presentado esta semana introduciendo el concepto y algunos de los tipos de fondos de inversión disponibles en el mercado, en esta ocasión nuestro equipo de colaboradores de dE-formación nos expondrán resumidamente otros conceptos y aspectos generales de este tipo de instrumentos así como los riesgos que pueden llevar aparejados.
Los fondos son instituciones de inversión colectiva cuya mayor premisa es la igualdad de trato de todos los partícipes del fondo. Dentro del mismo fondo pueden existir distintos grupos de estrategia e inversión, con requisitos de entrada o condiciones diferentes, pero en estos casos, dentro de cada grupo, todos los partícipes han de tener los mismos derechos y obligaciones.
El patrimonio de los fondos se divide en participaciones, de igual valor y características. Las participaciones no tienen valor nominal, sino que se les asigna, normalmente con periodicidad diaria, un valor liquidativo. Éste se determina dividiendo el valor total neto del patrimonio del fondo, una vez deducidos los gastos imputables al mismo (como los gastos de gestión y de depositaría), entre el número total de participaciones emitidas. El valor liquidativo se determina como valor de mercado y por tanto recoge con la periodicidad que se determine (normalmente diaria, aunque puede ser mensual como los fondos inmobiliarios) las variaciones que se producen en los precios de los distintos activos que componen la cartera del fondo.
La actividad de los fondos de inversión, como la de todas las instituciones de inversión colectiva (IIC) están sometidas a la autorización previa, registro, control y supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En los fondos, como en cualquier inversión, la rentabilidad y el riesgo se mueven en la misma dirección, de manera que para pretender obtener una mayor rentabilidad hay que adoptar un perfil más agresivo de cara al riesgo. El riesgo se mide a través de la volatilidad, entendida como el promedio de las variaciones del valor liquidativo diario en un período determinado respecto del valor liquidativo medio en dicho período. De menor a mayor riesgo encontraríamos:
- Fondos monetarios (considerados prácticamente sin riesgo)
- Fondos de renta fija (donde el riesgo se asociaría al plazo de duración de los activos -ej. bono- y dicho riesgo se manifiesta en las oscilaciones de tipo de interés)
- Fondos de renta variable
- Fondos de renta variable no denominados en euros (al riesgo de la renta variable se le suma el riesgo de la moneda correspondiente). El mayor riesgo sería la renta variable de países emergentes.
Finalmente, entre los aspectos más relevantes que deben considerarse al contratar un fondo de inversión tendríamos el horizonte temporal de la inversión, la rentabilidad potencial (o garantizada, en su caso) o el nivel de comisiones que aplican en el fondo.
Una cartera de inversión bien diversificada y con vencimientos o posibilidades de liquidez escalonados en el tiempo y sin gastos por reembolso nos aseguran cierto nivel de rentabilidad óptima por nuestro dinero, ya que de esa forma, a la vez que se va rentabilizando, no perdemos la posibilidad de ir liberando saldos necesarios para otras oportunidades de inversión o incluso para imprevistos familiares sin estar sometido a importantes penalizaciones.
Equipo de redacción dE
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